投资者关系 INVESTOR
公司公告
可持续发展
“投资者保护、明规定、识风险”---防范违规经营
作者:qywhb  时间:2017年 09月01日     点击:773 [ ]

一、上市公司规范运作

上市公司应该按照《证券法》、《公司法》、《上市公司规范运作指引》、《股票上市规则》、《公司章程》等相关法律法规、规章制度的要求,建立规范的公司治理结构和健全的内部控制制度,完善股东大会、董事会、监事会议事规则和权力制衡机制,规范董事、监事、高级管理人员的行为及选聘任免,履行信息披露义务,积极承担社会责任,采取有效措施保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

二、违规经营案例

案例一

2016年,A公司股票连续三天大幅上涨,涨跌幅偏离值累计超过12%,于是进行停牌核查。停牌后,公司披露确有筹划重大事项,但由于该项目处于论证咨询阶段,存在重大不确定性,而且预计难以保密,公司股票要继续停牌。一周后,公司股票申请复牌,复牌同时董事会审议通过了与非公开发行相关的若干议案,其中一项议案是同意A公司与另外两方签署增资扩股框架协议。非公开发行可行性报告显示,公司与某两方签订了增资框架协议,协议主体、签订时间、增资金额等都说的有模有样。此消息一出,股价应声而涨,投资者觉得公司要增资扩股,引入战略投资者,体现战略投资者对公司价值的认可,多好的事啊,果断买入。谁知这份增资框架协议随后被证监会查出,根本就是子虚乌有的事情。A公司与某两方根本就没签过增资扩股框架协议,这份利好协议是上市公司凭空捏造出来的。消息证明是假的了,可投资者买入的股票是真的,还在高位套着呢。A公司因为披露虚假信息,被证监会给予警告,并处以30万元罚款。

案例分析:A公司为吸引投资者关注,脱离公司实际情况,凭空捏造增资框架协议,故意误导投资者,违反了上市公司规范运作的要求,不仅受到了证监会的处罚,还降低了投资者对公司的信任,不利于公司可持续发展。

案例二

甲上市公司披露了一则公告,说A公司打算受让B股东持有该上市公司的部分股票,占总股本比例超过了5%,三个月后完成股权过户手续。这三个月期间,A公司和C公司签订《股权代持协议书》,双方约定,C公司实际出资购买甲公司股票并享有相关投资权益,这部分股票交给A公司代持,代持期间所产生的收益在扣除相关成本和税费后,C公司享有95%A公司享有5%C公司作为代持股份的实际出资人,享有实际的股东权益并有权获得相应的投资收益,A公司必须遵从C公司的意志行使股东权利。代持约一年后,该上市公司开始密集爆出各种利好消息,股价扶摇直上,C公司择机进行减持,三个多月就收获了3亿多元投资收益。这时A公司慌了,这么精准的减持,多半是有内幕交易的嫌疑,于是A公司急忙撇清自己的责任,进行揭发举报,股份代持关系这才浮出水面。

  案例分析: C公司本想以股份代持掩盖内幕交易,实质上已经违反了上市公司股东、内幕信息知情人不得利用内幕信息进行交易的行为。A公司虽举报有功,但同样是代持股份的参与者,也难逃证监会的处罚 。由于A公司、C公司和甲上市公司未能披露代持协议及相关内容,证监会对三家公司和相关当事人进行了行政处罚。

三、投资者警示

真实、准确、完整是上市公司信息披露的基本要求。面对上市公司披露的利好消息,投资者一定要擦亮眼睛,理性分析,结合公司财务状况、经营模式、业务开展、行业竞争等因素,综合分析,研究上市公司业绩是否有支撑,投资价值是否真实存在。经过理性分析,方能去伪存真,在价值投资的道路上愈走愈长。

 

 

云南铝业股份有限公司

2017831

文件下载